EU-Finanzmarkt-Reboot
Die EU hat mit Richtlinie (EU) 2024/790 und Verordnung (EU) 2024/791 ein Transparency-Upgrade gezündet. Ziel: Simplify, Harmonize, Efficiency – via Overhaul von MiFID II und MiFIR im gesamten EWR.
New Rules: Clear, Clean, Public
Für Marktteilnehmer kommen klarere Zulassungsregeln und leanere Compliance-Anforderungen. Kernstück ist ein EU-weiter konsolidierter Datenticker (Consolidated Tape), der Handelsdaten zu einem einheitlichen elektronischen Stream bündelt und öffentlich macht. Rückvergütungen für Orderweiterleitungen (Payment for Order Flow) werden gebannt, um Interessenkonflikte zu vermeiden. Zudem sollen ein Level Playing Field zwischen Ausführungsplätzen entstehen und die internationale Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Marktinfrastruktur gepusht werden.
Liechtenstein-Mode: Direct vs. Umsetzung
Die Verordnung (EU) 2024/791 gilt in Liechtenstein nach Übernahme ins EWR-Abkommen unmittelbar. Die Richtlinie (EU) 2024/790 braucht nationalen Roll-out: Gesetzesabänderungen der gegenständlichen Vorlage sind notwendig, erste Lesung im Landtag geplant für Oktober 2025. (ikr)